与制造业PMI回升趋势一致，非制造业PMI也出现回升。11月份，非制造业PMI比上月回升1.6个百分点至54.4%，为4月份以来的高点。
尤其是，服务业表现活跃，11月服务业PMI为53.5%，比上月回升2.1个百分点，且高于年均值0.4个百分点。
“数据的回升反映出在逆周期调节力度持续加大的背景下，经济运行呈现企稳迹象，投资与消费相关活动均趋于回升，微观经济活力有所释放，信心有所增强。”中国物流与采购联合会副会长蔡进表示。
高端制造业、消费品行业快速增长
从最新数据来看，大部分行业增速有所回升，新动能和消费品保持较好带动作用。
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统计局数据显示，11月份，消费品行业PMI为51.1%，较上月上升0.3个百分点，其中农副食品、烟酒饮料等行业均保持较快增长。这主要是由于年底节假日消费预期带动了消费品行业发展。
高端制造业增速进一步加快。
数据显示，11月份，装备制造业PMI为51%，较上月上升0.7个百分点，高于制造业PMI 0.8个百分点；高技术产业PMI为51.7%，较上月上升0.3个百分点，高于制造业PMI 1.5个百分点。通用设备、专用设备制造业等增速上升，计算机通信电子保持快速增长。
“从今年走势来看，高端制造业增速持续高于制造业整体，显示供给侧结构性改革取得成效。”中国物流信息中心分析师文韬说。
此外，一批重点行业运行相对稳定，增速回升，对经济企稳趋升有较好支撑作用。
比如，建筑业需求回升带动钢铁供需扩张；汽车市场趋稳运行；集中供暖带动了对化石能源的需求，高耗能行业增速回升。
据统计局数据，11月份，建筑业新订单指数较上月上升1.2个百分点至56%，创下半年以来的阶段性高点。建筑业需求回升，基建投资需求有望进一步释放。
中国物流信息中心分析师武威分析称，为了保持投资的持续增长动力，近期出台两项重要政策。
一是提前下达2020年部分新增专项债务限额，并要求尽早落实到具体项目，形成对经济的有效拉动。
二是适当下调基建项目资本金比例。专项债和项目资本金比例的下调，有利于提升基建项目融资能力，夯实基础建设投资需求。
10月份基建投资出现回落，不过，多家机构普遍预测，11月份基建投资可能小幅加快。中金公司表示，近几个月投资相关指标有所改善，钢铁数据的表现尤为明显，11月以来，建筑钢材现货“量价齐升”。预计固定资产投资累计增速或持平于10月份的5.2%。
国泰君安宏观团队则预测，明年一季度基建投资增速将会出现显著回升，后续保持平稳的概率较高。预计明年广义基建投资增速或在7%左右，广义基建投资总额在19.6万亿元左右。
11月28日，国务院金融稳定发展委员会召开第十次会议，研究防范化解重大金融风险攻坚战进展和下一步思路举措等问题，部署近期金融改革开放重点工作。
会议强调，下一步要坚持既定方针政策，调整优化思路和举措，平衡好稳增长和防风险的关系，加大逆周期调节力度，注重在改革发展中化解风险，多渠道增强商业银行特别是中小银行资本实力，完善防范、化解和处置风险的长效机制，保持金融体系稳健运行，维护经济社会大局稳定。
据统计，这是金融委连续四次会议提出支持银行多渠道补充资本，连续三次会议“点名”中小银行资本补充，金融委对银行资本水平的关注到了前所未有的高度。
金融委之所以特别关注中小银行。首先是中小银行作为基础金融体系的重要组成单元，资金体量虽然不大，却更接近市场一线，经营比较灵活，但劣势是资金实力相比国有四大行较弱，也即资金输出能力、抗风险能力均有短板。
近年来，我国正力推金融行业转型，如银行应将更多信贷资金投入到实体经济领域，尤其是在经济一旦出现抵御下行压力的关键时刻，更需要信贷及时为实体经济“输血”。而这就需要包括中小银行在内的银行体系加大信贷资金投放，而这需要有充足的资金支撑。
但从目前情况来看，尽管近年来银行业发行资本补充工具“热火朝天”，但发行主体依旧是国有大行、股份制银行，城商行、农商行等中小银行外源性资本补充能力相对较弱。有粗略统计显示，今年以来，商业银行资本补充债券(含永续债、二级资本债)发行量近万亿元，但城商行、农商行融资规模不足10%。
显然，目前国有大行与商业银行、中小银行之间在资本补充上的不均衡态势必须加以改变，尤其是要让业务场景更贴近中小微企业的中小银行获得更多资金，改善其资金基本面，从而形成更高效的货币传导效应，尽快让资金加速注入实体经济领域。
今年以来国家多次出台举措增强商业银行尤其是中小行资金实力，就是为了打好金融“底座”。
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更好服务实体经济，今年6月，在对当日到期的2000亿元MLF等量续做的基础上，央行对中小银行开展增量操作，总操作量2400亿元，同时开展14天期逆回购操作400亿元，满足中长期流动性需求；让中小银行有充裕资金投放市场。
我们也要看到，中小银行在满足中小企业融资需求的同时，也必须做好风险防御举措，在市场有效流动性与金融安全之间达成平衡，商业银行尤其是中小银行通过多渠道资金补充，在应对突发风险时也就有了更多的可调控资源。
联系我时，请说是在优谱分类网上看到的，谢谢！